任何关注公共比特币矿工市场的人都会知道，人工智能 (AI) 和业务转向高性能计算 (HPC) 在比特币矿工中风靡一时。去年开始逐渐兴起的趋势，突然间成为许多领先的公共比特币矿工正在探索的商业战略。Blockspace MediaBlockspacehere查看所有新闻通讯Core Scientific、Bit Digital、Hut 8、Hive 和 IREN 目前都有创收的 AI/HPC 业务线，而 Crusoe Energy 和 Lancium、Cipher、Terawulf、Riot 和 Bitfarms 则处于开发或探索阶段。随着软银、OpenAI 和其他公司共同承诺通过 1 月份宣布的星际之门计划投入高达 5000 亿美元来加速美国的人工智能发展，数字石油热潮将给纯粹的比特币矿工带来什么？投资银行 HC Wainwright 股票研究董事总经理 Kevin Dede 认为，两者都有足够的空间。在最近一期的 Mining Pod 比特币股票秀中，Dede 表示，虽然他不会押注那些认真对待 AI/HPC 的矿工，但他也不会低估纯比特币矿工的前景。我认为，当 Core Scientific 在六到八个月前宣布 CoreWeave 交易时，谈话发生了变化。这确实改变了动态。人们可能不会考虑的另一件事是，比特币矿工可以在不同的规模上竞争。星际之门项目是关于超大规模设施的，但也有机会实现较小规模的实施。BitDigital 和 Applied Digital 已经表明，你不需要超大规模就能取得成功。有许多客户想要访问计算，但并非所有客户都是超大规模者。Riot 有激进投资者购买股票，这对股价来说是件好事。该公司一直坚持坚持比特币挖矿。在去年 6 月的分析师会议上，首席执行官 Jason Les 表示他们不会做 HPC。Riot 的科西卡纳设施非常棒。问题是：600MW 的 HPC 是否比 600MW 的比特币挖矿更有价值？我认为答案是肯定的。对 HPC 的需求正在增长，应用程序也在不断发展；我们只是触及了表面。真正的市场是企业市场，公司使用 AI 来优化生产。让我们从 BitDigital 开始。他们购买了 GPU 并在冰岛北部租用了空间，以满足一位客户的需求，我相信这位客户位于欧洲某地，以运行模型。现在，冰岛和欧洲并不像你想象的那么近，如果他们运行推理计算，这一点很重要，因为欧洲大陆将是主要客户。Enovum 交易达成，他们获得了他们的第一个站点，大约 4 兆瓦。他们还刚刚开设了另一个站点，他们希望在今年夏天之前通电，最初的目标是 5 兆瓦，并计划今年将 HPC 容量扩大到 35 兆瓦。他们的首席执行官 Sam Tapar 经常指出，这次收购为潜在的 288 兆瓦 HPC 容量打开了大门。在评估风险时，实际上要归结为许多因素。Bit Digital 收购了一家在建设和运营这些站点方面拥有良好记录的公司。但是，当然，这除了基线执行风险之外，还增加了另一层风险。你要承担的风险是，随着时间的推移，他们可能会在下一组设施的建设和运营过程中出现失误。至于 Core Scientific，我绝不会低估他们。他们带来了一些非常令人印象深刻的人才。我问他们的首席执行官 Adam Sullivan，他们的所有计划进展如何。他说，在现有的数据中心领域，有很多人的员工都看到了有限的增长轨迹。因此，如果你是这些公司的员工，并且收到了 Core Scientific 的股票期权报价，你会想，“我目前的期权价格是两位数，但这可能会升至两位数甚至三位数。”这就是他们能够吸引如此优秀人才的原因。另一方面，他们使用的这些新 B200 芯片功能更强大，但也更复杂，这可能会导致 CoreWeave 在 Core Scientific 站点的实施延迟。我认为很多问题将在 Core Scientific 3 月份的下一次财报电话会议上公布。他们可能会说明他们是否仍有望在第二季度为第一个大型 CoreWeave 设施通电，以及他们如何应对这些网络挑战。我不认为比特币挖矿会消失。混合 AI-比特币挖矿数据中心的概念很有趣。HPC 的功耗并不像人们想象的那么一致。它不是 24/7/365 全天候运行。这取决于正在发生的事情——他们是否在运行新模型？他们是否支持推理？这些电力负荷会波动。不难想象，当电力不需要用于 HPC 时，主机在其电力购买协议 (PPA) 中具有灵活性，可以运行比特币矿工。这只是调整负载的问题。退一步来看，在我看来，两者都有空间。我们谈到了科西卡纳，但还有很多其他站点，比如西德克萨斯州的站点。Mike Novogratz 想把 Helios 变成一个 HPC 中心，但它位于偏僻的地方。你需要一架私人飞机才能到达那里，而且从拉伯克开车要很长时间。此外，它依靠风力发电，所以能源很便宜，但你如何从那个站点运行推理？当你看商业模式时，真正有趣的是可选性。从混合的角度来看，你有透明度。你可以预测 HPC 收入，并根据这些利润率承担一定数额的债务。但如果你继续进行比特币挖矿，你就有机会从比特币价格上涨和市场动态改善中获益。我认为，选择性是一些专注于高性能计算的新公司为投资者提供的机会。你有稳定的高性能计算流，然后你就有比特币今年达到 20 万美元的潜在上涨空间。这是一个有趣的命题。出于这个原因，我认为许多在这两方面都有经验的公司将继续同时做这两件事。(Coindesk)
