Metaplanet
$3350.T•TSE
加密战略储备
股票图表
业务模式
业务模式
Metaplanet的核心战略为比特币本位制企业转型，业务聚焦于比特币资产化与生态整合：
1. 比特币资产囤积
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- 通过发行零息公司债、股权增发等方式融资，持续大规模购入比特币作为核心储备资产。截至 2025年 6月，持有量达8,888枚 BTC （价值约 9.3亿美元 ），目标 2025年 底突破10,000枚， 2026年 达21,000枚。
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- 平均成本约 91,000美元 /枚，以对冲日元贬值及日本通胀风险（ 2025年 Q1日本GDP萎缩 0.2% ，通胀率 3.6% ）。
- 衍生品收益增强
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- 与新加坡机构QCP Capital合作，通过卖出比特币看跌期权收取权利金，并采用“Roll-up”策略动态调整执行价， 2025年 Q1该业务贡献营收的 88% 。
- 实体生态融合
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- 将原酒店业务改造为“比特币酒店”，内设比特币画廊、艺术博物馆及共享办公空间，吸引加密社群聚集，强化品牌叙事。
- 资本杠杆循环
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- 构建“币价上涨→股价飙升→增发融资→增持比特币”的自循环模型， 2025年 通过股权增发融资 1.352亿美元 ，全部用于购买比特币。
盈利模式
- 比特币公允价值收益：持仓比特币升值带来未实现利润（如 2025年 Q1净利润 415万美元 ，主要来自 BTC 增值）。
- 期权权利金收入：利用波动率卖出看跌期权，年化收益率可达 95% 以上（ 2024年 Q4达 309.8% ）。
- 税务套利溢价：日本散户通过投资其股票（资本利得税 20% ）间接持有比特币，规避直接持币 55% 的高额税率，推高股价溢价。
盈利模式影响
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重塑企业估值：转型后股价一年暴涨10, 735% （ 2024年 4月– 2025年 6月），市值突破 60亿美元 ，成为“比特币代理股”标杆。
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示范亚洲企业配置比特币：带动日本及亚洲上市公司（如博雅互动）跟进比特币资产化策略。
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对冲国家级宏观风险：为日本投资者提供对抗国债收益率飙升（40年期达 3.7% ）及日元十年贬值 50% 的工具。
对加密货币的影响
1. 比特币（ BTC ）
- 直接流动性支撑：大额持续买入（如 2025年 6月单笔增持1,088枚 BTC ）显著增加市场买压，尤其影响亚洲交易时段价格。
- 情绪放大器：股价与比特币价格高度联动（相关系数超0.9）， 2025年 4月 BTC 回调至 7.5万美元 时，Metaplanet股价单日跌超 5% 。
- 其他币种影响有限
- 业务完全聚焦比特币，未涉及 ETH 、SOL等其他代币，对非 BTC 币种无直接影响力。