贝莱德
$BLK•NYSE
加密ETF发行商
币种:
股票图表
业务模式
业务模式
1. 加密资产管理
- 贝莱德计划在15年内管理至少 500亿美元 加密资产，重点布局比特币现货ETF（如IBIT）及拓展欧洲、加拿大市场。其现货比特币私人信托已面向美国机构开放，提供低成本比特币敞口。
- 资产代币化（RWA）
- 基于以太坊网络推出代币化基金（如BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund），首期募资 1亿美元 USDC ，由Securitize合作发行。目标是将传统资产（如债券、私募股权）上链，实现即时结算与定制化策略。
- 私募市场与加密结合
- 计划 2030年 前累计募资 4000亿美元 私募资产，其中保险相关资管规模目标 7000亿美元 。通过收购私募资产公司（如耗资 280亿美元 ），将加密资产纳入另类投资组合，提升综合资管能力。
- 区块链底层技术应用
- 探索许可制区块链在清算、稳定币发行中的合规应用，与 Coinbase 合作开发机构交易系统Aladdin，优化数字资产托管与交易流程。
盈利模式
1. 资产管理费（核心）
-
- 加密ETF/信托收取 0.25% - 1.5% 管理费（如IBIT费率 0.25% ）；
-
- 代币化基金设置 10万美元 最低投资门槛，收取销售佣金（首期佣金 52.5万美元 ）。
2. 规模效应与费率优化
- 加密业务扩张推动整体费率结构升级，目标将营业利润从80亿（ 2024年 ）提至 150亿美元 （ 2030年 ），年均营收增速 10% 。
3. 生态协同收益
- 通过代币化基金吸引机构资金入场，反哺私募市场与主动型ETF业务，形成“传统+加密”资管闭环。
盈利模式影响
1. 对传统金融：提供合规入口，降低机构参与加密市场门槛，推动RWA（真实世界资产）成为万亿级新赛道。
2. 对加密市场：
- 流动性提升：ETF日均交易量数十亿美元，显著减少比特币现货市场波动；
- 信用背书效应：贝莱德品牌增强监管与主流资金对加密资产的信任；
- 创新催化：代币化技术推动DeFi与传统金融协议融合（如抵押品跨链使用）。
对加密货币的影响
1. 比特币（ BTC ） 是贝莱德加密战略的核心锚点，通过旗下现货ETF（如IBIT）直接持有约28万枚 BTC （占ETF市场份额 30% ），并纳入保险资管组合。其ETF总管理规模已突破 200亿美元 （2025Q2），显著提升机构持仓占比，降低市场波动性，强化 BTC 作为“数字黄金”的储备资产地位。
-
以太坊（ ETH ） 主要受益于贝莱德的资产代币化（RWA） 布局——其发行的BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund以以太坊为底层网络，首期 1亿美元 资金全部以 USDC 形式锁定于链上。该模式为 ETH 创造刚性结算需求，并为未来 ETH 现货ETF铺路，推动其向“金融基础设施层”进化。
-
稳定币（ USDC ） 成为贝莱德打通法币与链上资产的关键通道：代币化基金优先采用 USDC 作为募资和结算工具，增强其机构应用场景。当前基金种子资金 100% 锚定 USDC ，若代币化资管规模扩张至万亿级， USDC 将获得持续性增发需求。