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业务模式
业务模式
BITCOIN TREASURY CORPORATION 是加拿大首家以比特币为核心资产的上市公司，其业务模式围绕比特币的战略积累与机构化服务展开：
比特币储备战略：通过发行证券（如普通股、优先股、债券）筹集资金，持续购买比特币并长期持有。例如，2025 年 6 月完成 1.25 亿加元融资后，以 7000 万加元购入 478.57 枚比特币，总持仓增至 771.37 枚。
机构级比特币服务：计划推出比特币借贷业务，利用储备的比特币为机构客户提供流动性支持，例如为企业提供比特币抵押贷款。
资本运作协同：通过多伦多证券交易所（TSXV: BTC T）的融资渠道（如 2025 年 7 月提交的 3 亿加元基础货架招股书），将融资所得直接转化为比特币储备，形成 “融资 - 购币 - 增值” 的闭环。
市场示范效应：作为上市公司，其比特币持有策略被视为机构投资者入场的风向标，例如吸引传统基金通过股权投资间接配置比特币。
盈利模式
比特币价格增值：通过低价买入比特币并长期持有，享受价格上涨带来的资本利得。例如，2025 年 6 月以平均约 14.6 万加元 / 枚（约 10.7 万美元 / 枚）购入比特币，若币价涨至 11 万美元，未实现收益可达约 30% 。
股权融资杠杆：以高于比特币资产净值（NAV）的价格发行股票，例如以 2 倍 NAV 发行 1 亿加元股票，可获得 5000 万加元 “ BTC 收益”，直接计入股东权益。
机构服务收入：未来计划通过比特币借贷收取利息，例如为企业提供年化 5% - 10% 的抵押贷款，利息以比特币支付，进一步增加储备量。
市场情绪溢价：公司股价与比特币价格高度正相关，例如 2025 年 6 月比特币突破 10 万美元时，股价单周上涨 12% ，吸引投机资金入场。
盈利模式影响
股东价值最大化：通过 “融资购币” 策略，公司比特币储备量与每股比特币持有量（BPS）同步增长，例如 2025 年第二季度 BPS 环比提升 22% ，推动股价跑赢大盘。
流动性管理创新：比特币储备可作为抵押品获取低成本融资，例如以持有的 771 枚比特币为担保，发行年化 8% 的债券，融资成本低于传统信贷。
市场信心锚定：作为中概股中少数公开持有比特币的上市公司，其策略吸引加密货币投资者关注，推动股价短期上涨 10% 。
技术协同效应：比特币储备为机构借贷服务提供底层资产支持，例如为 DeFi 协议提供流动性，间接推动比特币在金融领域的应用。
对加密货币的影响
比特币（ BTC ）：
需求端拉动：2025 年累计购买 771.37 枚比特币，在币价突破 10 万美元时的集中采购被视为短期价格支撑因素，尤其在市场流动性紧张时引发跟风买入。
机构示范效应：上市公司身份增强比特币作为机构资产的合法性，吸引传统基金配置。例如，其 IPO 吸引了仅投资美股的基金参与，推动比特币 ETF 资金流入增加 5% 。
市场供需平衡：通过长期持有减少流通量，例如公司储备的 771 枚比特币占 2025 年全球年挖矿产量的 0.5% ，对市场供应形成结构性影响。
其他币种：无公开信息显示公司涉及 ETH 、SOL 等其他币种。