Cantor Equity Partners

核心业务框架 Cantor Equity Partners 是一家典型的 SPAC，通过发行股票募集资金（2025 年 1 月 IPO 募资 2 亿美元），专门寻找与加密货币、金融科技或区块链领域的企业合并，以实现上市目标。其业务模式聚焦于以下两大方向：

并购加密货币资产平台：例如，2025 年 4 月与比特币投资公司 Twenty One Capital 达成合并协议，后者计划通过该 SPAC 注入价值约 40 亿美元的比特币储备（约 42,000 枚 BTC ），目标成为全球第三大比特币持有上市公司。

构建比特币财务生态：与 Blockstream Capital 创始人 Adam Back 合作，计划通过 SPAC 合并成立比特币标准财务公司（BSTR），目标持有 30,021 枚 BTC （价值约 35 亿美元），并开发基于比特币的资本市场产品（如可转换债券、咨询服务）。

加密货币业务的战略定位 公司通过 SPAC 合并的方式，将传统金融资本与加密货币资产深度绑定。例如，Twenty One Capital 的合并计划中，Tether（USDT 发行商）将提供 15 亿美元比特币，软银和 Bitfinex 分别注入 9 亿和 6 亿美元，形成 “比特币储备 + 资本运作” 的闭环。

SPAC 合并后的股权增值 SPAC 的核心盈利来自合并后新公司的股价溢价。例如，Cantor Equity Partners 的股东在合并后将持有 Twenty One Capital 约 2.7% 的股权，若新公司市值因比特币储备增值而上涨（如比特币价格从 8.5 万美元升至 10 万美元），股权价值将同步提升。

管理费与资本收益 管理费：作为 SPAC 发起人，Cantor Equity Partners 可收取合并后公司一定比例的管理费（通常为资产规模的 1% - 2% ）。例如，若 Twenty One Capital 持有 42,000 枚 BTC （市值约 40 亿美元），每年管理费收入可达 4,000 万 - 8,000 万美元。

资本收益：通过持有比特币储备的增值获利。例如，若公司在比特币价格 8.5 万美元时购入，价格升至 10 万美元时出售，每枚 BTC 可获利 1.5 万美元，42,000 枚 BTC 的总收益达 6.3 亿美元。

债务融资与杠杆效应 公司通过发行可转换债券（如 2025 年 4 月发行 3.85 亿美元可转债）筹集资金购买比特币，利用杠杆放大收益。例如，若比特币价格上涨 20% ，扣除债券利息后，净收益可超过 30%

连接传统资本与加密货币市场 SPAC 模式为传统机构投资者提供了合规进入加密货币市场的通道。例如，软银通过 Cantor Equity Partners 间接持有比特币，既规避了直接购买的监管风险，又能分享比特币的长期增值红利。

推动比特币的机构化与合规化 公司通过合并持有大量比特币储备（如 Twenty One Capital 的 42,000 枚 BTC ），向市场传递 “比特币是可信资产” 的信号，间接推动更多企业将比特币纳入资产负债表。例如，Micro Strategy 因持有 58 万枚 BTC 市值突破 1,000 亿美元，Cantor Equity Partners 的模式可视为对这一趋势的复制与升级。

创造长期价值与股东回报 比特币的稀缺性（总量 2100 万枚）和高波动性为公司提供了双重机会：

稀缺性溢价：随着比特币流通量接近上限，持有储备可享受长期增值；

短期交易收益：通过波段操作（如在价格低点增持、高点减持）进一步提升利润

比特币（ BTC ） Cantor Equity Partners 的所有加密货币业务均围绕比特币展开，对其他币种（如 ETH 、SOL）无直接涉足。其影响路径包括：

需求端驱动：大规模购买比特币（如 Twenty One Capital 的 42,000 枚 BTC ）直接增加市场买盘，短期内推高价格。例如，若合并计划涉及一次性购买 10,000 枚 BTC （占日交易量的约 5% ），可能导致比特币价格单日上涨 3% - 5% 。

市场预期引导：作为 SPAC 合并的标的，公司持有的比特币储备被市场视为 “机构信心指标”。若合并成功且比特币价格上涨，可能吸引更多 SPAC 效仿，形成 “买币 - 股价上涨 - 更多买币” 的正反馈。

间接影响加密货币行业生态 公司通过与 Tether、软银等机构合作，推动比特币在支付、借贷等场景的应用。例如，Cantor Fitzgerald 计划推出比特币抵押贷款业务（20 亿美元规模），若落地将提升比特币的流动性和实用性，间接利好其长期价值。