HIVE数字科技有限公司
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业务模式
业务模式
HIVE 是一家以绿色能源为核心驱动力的全球数字基础设施公司，其业务模式呈现 “双轮驱动” 特征：
加密货币挖矿：专注于比特币（ BTC ）挖矿，通过部署高效矿机（如 Bitmain S21+ Hydro）在加拿大、瑞典和巴拉圭的水电资源丰富地区运营数据中心。截至 2025 年 6 月，其全球算力已达 11.4 EH/s，计划在年底前扩展至 25 EH/s，目标占比特币网络总算力的 3% 。
高性能计算（HPC）与 AI 服务：利用英伟达 H100/H200 GPU 集群为全球客户提供 AI 训练和推理算力服务，覆盖生成式 AI、大模型训练等领域。2025 年 6 月，其 HPC 业务年化收入已达 2000 万美元，并计划到 2026 年实现 1 亿美元目标。
绿色能源整合：所有数据中心均采用 100% 可再生水电能源，显著降低挖矿成本（电力成本占运营支出的 40% 以下），同时通过碳足迹优化提升企业社会责任形象。
盈利模式
加密货币相关盈利模式包括：
比特币挖矿收益：通过消耗水电能源生成比特币，2025 年 6 月单月产量达 164 枚 BTC ，全年预计产出约 1968 枚。挖矿收益占 2025 财年总收入的 91.29% （1.052 亿美元）。
比特币资产增值：通过长期持有策略（自 2021 年起保留大部分挖矿收益），受益于比特币价格波动。例如，若比特币价格从 2025 年 3 月的 8.2 万美元升至 10 万美元，其持有的 2201 枚 BTC 价值将增加约 4000 万美元。
算力租赁与 AI 服务：HPC 业务通过出租 GPU 算力获得稳定现金流，2025 年 Q2 英伟达 H100 集群已实现年化 1500 万美元收入，H200 集群预计在 2025 年 Q3 贡献超 2000 万美元。
盈利模式影响
抗周期能力构建：加密货币挖矿与 AI 算力服务形成互补 —— 比特币价格上涨时通过资产增值获利，价格低迷时依靠 HPC 业务维持现金流。2025 财年 HPC 收入占比从 2024 年的 3% 提升至 8.7% ，有效分散风险。
绿色能源商业化：将水电资源转化为经济价值，以巴拉圭 Yguazù 数据中心为例，其 100 兆瓦设施每年可减少约 40 万吨碳排放，同时通过电价锁定协议（PPA）将电力成本固定在 0.03 美元 / 千瓦时以下，显著低于行业平均水平。
技术壁垒强化：HPC 业务的 GPU 集群部署使其成为北美少数同时具备区块链和 AI 基础设施运营能力的企业，吸引微软、OpenAI 等科技巨头合作意向。
对加密货币的影响
比特币（ BTC ）：
直接影响：2025 年上半年累计产出 828 枚 BTC ，占同期全球比特币发行量的 0.12% 。其算力扩张计划（25 EH/s）可能推动挖矿难度上升，短期增加中小矿工成本，但长期提升网络安全性。
市场信号传递：HIVE 持续增持比特币（2025 年 3 月储备 2201 枚），向市场释放长期价值信心，间接支撑投资者情绪。
其他币种：
历史上曾涉足以太坊（ ETH ）挖矿，但 2023 年合并后已全面退出，目前未公开参与 Solana（SOL）等其他币种。