Odaily星球日报讯 交易员 Eugene 在其社群中发文表示：“我押注本周市场将出现突破，而我经过深思熟虑后选择的主要标的是 ETH。虽然我在 2024 年末和 2025 年初曾发誓不再碰它，但现在我认识到，ETH 的持仓结构和市场顺风已经发生了显著变化。
主要逻辑总结如下：
1、结构性持仓极度轻盈：2025 年 4 月 ETH 遭遇市场重创，从 4000 美元跌至 1300 美元，ETH/BTC 汇率也触及多年低点 0.018。此次暴跌伴随着交易员和早期巨鲸的全面投降式抛售。从那以后，ETH 的交易方式与过去两年明显不同。如今除了开发者外，几乎没有人再将 ETH 视为核心持仓，大多数交易者甚至拒绝接触它。正因如此，从高时间框架（HTF）的结构角度来看，当前 ETH 的持仓轻度几乎是三年来最低。
2、ETH 将成为机构和传统金融押注的稳定币与基础设施主链：尽管这个说法近期被频繁提及，我最初也持怀疑态度，但若客观看待美国近期积极推动的监管进展，不难推测机构迟早会在 BTC 之外寻找新的配置方向。ETH 目前托管了 90%以上的稳定币，这种主导地位极可能持续。考虑到其他 L1 所面临的更高风险，商业上几乎没有理由转移赛道。再加上传统金融代表如 Tom Lee 也开始表达对 ETH 的认可，加之美国稳定币法案正在通过，ETH 正逐渐获得“合法合规”的机构视角支持。
3、ETH 价格有大量补涨空间：虽然这一点本身可能不具决定性，但一旦市场启动动能，ETH 价格相较 BTC 的“落后”很容易成为传播点。传统金融的买方往往“信息滞后”，这意味着“现在买 ETH 还不晚”的叙事有可能流行。若 ETH 回到历史高点（约需上涨 85%），ETH/BTC 仅会回到 2024 年 9 月的 0.044 水平。即便 ETH/BTC 不上涨，只要 BTC 突破 11 万美元，牛市大概率重新启动，而在这种时期，ETH 通常表现不会落后。ETH 通常的弱势阶段多出现在 BTC 横盘或下跌时。
我经过充分思考，坚信从中期结构性角度看，ETH 是一笔明确的押注，并已相应建仓布局。”(星球日报)
