Wintermute：加密市场流动性或在2026年Q1改善

加密市场做市商 Wintermute 分析称，上周加密市场的下跌主要源于美联储12月降息预期的重新定价，而非市场基本面问题。比特币需重新进入区间以改善市场情绪。压力部分来自大额持有者的减仓行为，Q4至Q1的季节性抛售趋势今年有所提前，受四年周期预期影响。全球宏观环境仍处于宽松周期，日本计划推出1100亿美元刺激方案，中国继续实施宽松政策，美国量化紧缩计划将于下月结束。Wintermute 预计流动性将在2026年第一季度改善，未来市场催化剂可能来自政策和利率预期，而非加密行业内部流动。