VC 分析加密市场回调原因及未来关键因素

多家风投机构认为，加密市场近期回调主要受10月10日集中清算事件和宏观环境趋紧影响。Dragonfly合伙人Rob Hadick指出，低流动性、风险管理不足及杠杆设计缺陷引发大规模去杠杆，增加市场不确定性。Tribe Capital合伙人Boris Revsin称此次为“杠杆洗盘”，并产生连锁反应。 宏观方面，降息预期降温、通胀黏性、就业数据走弱等因素令风险资产承压。Robot Ventures合伙人Anirudh Pai提到，美国经济领先指标回落，但是否恶化为全面衰退尚难判断。 VC认为市场处于“初步稳定期”，但未形成底部。比特币反弹至约8万美元，ETF流入略有改善，但整体仍受利率、通胀等因素影响。比特币10万至11万美元区间被视为市场情绪反转关键，需ETF持续净流入及衍生品未平仓量温和回升等条件支持。部分优质代币估值已回调至2024年水平，链上基本面更具吸引力。