Bitfinex Alpha 报告：加密市场接近局部底部，第四季度或具备复苏条件

Bitfinex Alpha 最新报告指出，加密市场从时间维度看正接近局部底部，尽管价格是否触底仍需观察。极端去杠杆化、短期持有者抛售及卖方力量耗尽的迹象表明市场已具备企稳条件。链上数据显示，调整后的已花费产出利润率自2024年初以来第三次跌破1，与2024年8月和2025年4月的周期低点一致。实体调整后的已实现损失飙升至每日4.034亿美元，超过此前主要低点水平，表明抛售接近尾声。比特币期货总持仓量降至591.7亿美元，远低于峰值941.2亿美元，杠杆已被有序清除，持仓量收缩伴随现货价格上涨，显示空头回补主导市场。贝莱德向美 SEC 提交文件显示，其战略收益机会组合中比特币投资信托（IBIT）持仓增加14%，总持仓量达239万股。