HIVE数字科技有限公司

HIVE 是一家以綠色能源為核心驅動力的全球數字基礎設施公司，其業務模式呈現 “雙輪驅動” 特徵： 加密貨幣挖礦：專注於比特幣（ BTC ）挖礦，通過部署高效礦機（如 Bitmain S21+ Hydro）在加拿大、瑞典和巴拉圭的水電資源豐富地區運營數據中心。截至 2025 年 6 月，其全球算力已達 11.4 EH/s，計劃在年底前擴展至 25 EH/s，目標占比特幣網絡總算力的 3% 。 高性能計算（HPC）與 AI 服務：利用英偉達 H100/H200 GPU 集群為全球客戶提供 AI 訓練和推理算力服務，覆蓋生成式 AI、大模型訓練等領域。2025 年 6 月，其 HPC 業務年化收入已達 2000 萬美元，並計劃到 2026 年實現 1 億美元目標。 綠色能源整合：所有數據中心均採用 100% 可再生水電能源，顯著降低挖礦成本（電力成本占運營支出的 40% 以下），同時通過碳足跡優化提升企業社會責任形象。

加密貨幣相關盈利模式包括： 比特幣挖礦收益：透過消耗水電能源生成比特幣，2025 年 6 月單月產量達 164 枚 BTC ，全年預計產出約 1968 枚。挖礦收益占 2025 財年總收入的 91.29% （1.052 億美元）。 比特幣資產增值：通過長期持有策略（自 2021 年起保留大部分挖礦收益），受益於比特幣價格波動。例如，若比特幣價格從 2025 年 3 月的 8.2 萬美元升至 10 萬美元，其持有的 2201 枚 BTC 價值將增加約 4000 萬美元。 算力租賃與 AI 服務：HPC 業務通過出租 GPU 算力獲得穩定現金流，2025 年 Q2 英偉達 H100 集群已實現年化 1500 萬美元收入，H200 集群預計在 2025 年 Q3 貢獻超 2000 萬美元。

抗周期能力構建：加密貨幣挖礦與 AI 算力服務形成互補 —— 比特幣價格上漲時通過資產增值獲利，價格低迷時依靠 HPC 業務維持現金流。2025 財年 HPC 收入占比從 2024 年的 3% 提升至 8.7% ，有效分散風險。 綠色能源商業化：將水電資源轉化為經濟價值，以巴拉圭 Yguazù 數據中心為例，其 100 兆瓦設施每年可減少約 40 萬噸碳排放，同時通過電價鎖定協議（PPA）將電力成本固定在 0.03 美元 / 千瓦時以下，顯著低於行業平均水平。 技術壁壘強化：HPC 業務的 GPU 集群部署使其成為北美少數同時具備區塊鏈和 AI 基礎設施運營能力的企業，吸引微軟、OpenAI 等科技巨頭合作意向。

比特幣（ BTC ）： 直接影響：2025 年上半年累計產出 828 枚 BTC ，占同期全球比特幣發行量的 0.12% 。其算力擴張計劃（25 EH/s）可能推動挖礦難度上升，短期增加中小礦工成本，但長期提升網絡安全性。 市場信號傳遞：HIVE 持續增持比特幣（2025 年 3 月儲備 2201 枚），向市場釋放長期價值信心，間接支撐投資者情緒。 其他幣種： 歷史上曾涉足以太坊（ ETH ）挖礦，但 2023 年合併後已全面退出，目前未公開參與 Solana（SOL）等其他幣種。