BBX 股票帳戶 vs 代幣化股票 vs 永續合約： 你實際持有什麼？

BBX 是以穩定幣作為資金入口的多資產交易平台。使用者可透過 BBX 股票帳戶交易真實美股與港股，也可以透過 BBX DEX 交易代幣化股票現貨和多資產永續合約。這三類產品可能與同一檔股票相關，但實際持有的資產、交易時間、權利、費用和風險並不相同。

直接回答：BBX Stock Account 對應透過合作證券機構帳戶體系記錄的真實股票持倉；BBX Tokenized Stocks 對應鏈上股票代幣；BBX Perps 對應以保證金建立的衍生性商品部位。購買代幣或建立永續合約部位，不等於買入股票帳戶中的真實股票。

一張表看懂 BBX 三種產品的差異

比較面向	BBX Stock Account（股票帳戶）	BBX Tokenized Stocks（代幣化股票）	BBX Perps（永續合約）
產品性質	真實美國及香港股票交易	BBX DEX 上與股票相關的鏈上現貨代幣	參考股票及其他資產價格的永續衍生性商品
使用者實際持有	透過合作證券機構帳戶體系記錄的真實股票持倉	股票代幣，而非股票帳戶中的真實證券	多頭或空頭合約部位，而非標的資產
與上市公司的股東權益	依適用證券、合作券商及帳戶規則處理	持有股票代幣不等於直接持有券商帳戶中的真實股票，也不意味著擁有上市公司的股東身分、投票權或股息權	不享有標的股票的股東身分、投票權或股息權
資金方式	USDT/USDC 入金並劃轉至股票帳戶，再兌換成證券交易所需貨幣	使用 BBX DEX 支援的現貨交易對進行交易	以 USDT 作為保證金及結算資產
交易時間	受相關證券市場及合作機構支援時段限制	BBX DEX 支援 24/7 交易	BBX DEX 支援 24/7 交易
是否使用槓桿	不可直接套用永續合約槓桿規則	現貨交易不等於永續合約槓桿部位	依各合約及風險限制而定，可能觸發強制平倉
費用結構	證券交易費用、適用稅費及穩定幣兌換費用等	DEX 現貨交易手續費及可能的網路成本	合約手續費、可能發生的資金費及其他適用費用
主要風險	股票價格、休市、訂單執行、清算與託管、匯兌風險	代幣價格偏離、流動性、鏈上與資產支持架構風險	槓桿、資金費、價格波動、強制平倉和流動性風險
常見退出方式	在股票帳戶賣出股票	在現貨市場賣出代幣	減倉或平倉

同一個股票代碼出現在不同產品中，也不表示它們具有相同的法律性質、持倉權利及風險。交易前應先確認自己進入的是股票帳戶、DEX 現貨市場，還是永續合約市場。

一、BBX Stock Account：透過穩定幣資金交易真實美股與港股

BBX 股票帳戶為使用者提供真實美股與港股的交易入口。該業務涵蓋 6,000+ 檔美國及香港股票；這個數字僅指股票帳戶可交易的證券範圍，不代表 BBX DEX 上架了同樣數量的股票代幣或永續合約。

資金如何進入真實股票交易？

使用者可將 BBX 支援的 USDT 或 USDC 充值至資金帳戶（Funding Account），再劃轉至股票帳戶（Stock Account）。轉入股票帳戶的穩定幣會兌換為 USD；購買美股使用 USD，購買港股則依需要進一步將 USD 兌換為 HKD。穩定幣是入金方式，不代表傳統證券交易直接以 USDT 或 USDC 清算。

股票訂單由誰執行、清算與託管？

美股訂單由 FINRA 註冊的合作券商執行，相關清算及託管由合作清算機構提供；港股交易透過香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）持牌的合作證券機構執行。BBX 股票帳戶中的證券持倉透過合作證券機構的帳戶體系記錄。股息、投票指示與其他公司行動依適用市場、證券類別和帳戶安排處理。

真實股票交易遵循美國及香港證券市場，以及平台實際支援的交易時段，不適用 BBX DEX 的全天候交易規則。

了解產品：BBX 股票帳戶。了解資金流程：BBX 穩定幣股票交易文件。

二、BBX Tokenized Stocks：交易鏈上股票代幣，不等於直接持有真實股票

BBX 代幣化股票是在 BBX DEX 現貨市場交易、與股票相關的鏈上代幣。它們與上市公司股票價格或相關資產安排存在關聯，但使用者在 DEX 中取得的是代幣，而不是股票帳戶中記錄的一筆真實股票持倉。

BBX 股票代幣化採用瑞士 DLT 相關架構，涉及底層股票支持、合規代幣映射等安排。需要區分的是，資產支持或代幣映射關係，不等於代幣持有人直接取得傳統證券帳戶中的股票；實際持有的產品及相關權利必須清楚區分。

持有股票代幣不等於直接持有券商帳戶中的真實股票，也不意味著擁有上市公司的股東身分、投票權或股息權。代幣價格可能受底層股票價格、證券市場交易時段、鏈上流動性及其他因素影響。即使參考同一家上市公司的股票，鏈上成交價仍可能與傳統證券市場價格不同。

BBX DEX 股票代幣現貨支援 24/7 交易，但「可以全天候交易」不代表價格持續與傳統證券市場完全一致，也不保證任何時段都有足夠深度或能以預期價格成交。本文不涉及代幣封裝流程的技術細節。

了解產品：BBX DEX 現貨市場。

三、BBX Perps：可以做多或做空，但持有的是衍生性商品部位

BBX Perps 是 BBX DEX 提供的永續合約產品，可參考股票、ETF、指數、大宗商品與加密資產等不同標的。使用者以 USDT 保證金建立多頭或空頭部位，取得的是相應合約的價格曝險，而非標的股票、ETF 單位或其他參考資產的所有權。

永續合約與股票帳戶最重要的差異，是保證金、槓桿、資金費率與強制平倉機制：槓桿可能同時放大收益和損失；部位可能因保證金不足而遭強制平倉；持倉期間可能產生資金費用，資金費與成交手續費並非同一項費用。

BBX 股票相關永續合約的槓桿上限因合約而異，部分合約對外最高槓桿口徑為 100x。實際可用槓桿、保證金要求、資金費率與交易狀態，均以相關合約交易頁面的實際參數及風險限制為準，不可解讀為每個股票合約目前都能使用 100x。

BBX DEX 永續合約支援 24/7 交易，包括傳統證券市場休市時段。但休市不表示參考股票有持續的官方現貨成交；相關合約報價、指數、標記價格及風險機制應以具體市場規則為準，休市前後可能出現價格跳動、價差擴大與流動性變化。

了解產品：BBX DEX 合約市場。

四、三種產品的交易時間與價格形成有何不同？

真實股票：依美國或香港證券市場及合作機構實際支援的時段交易。證券訂單依相應市場機制執行，休市或暫停交易時不可將其視為 24/7 現貨交易。

代幣化股票：BBX DEX 現貨可 24/7 交易，實際成交價格受相關市場的交易活動、訂單簿流動性及定價因素共同影響。當底層股票市場休市時，代幣價格仍可能變動，也可能偏離最近一次證券市場成交價格。

永續合約：BBX DEX 可 24/7 建立或管理部位，交易價格及風險指標遵循合約市場規則。尤其在股票休市期間，仍需留意參考價格、標記價格、資金費率及強制平倉風險。

因此，「BBX 支援 24/7 股票相關資產交易」不應被理解為「BBX 股票帳戶中的真實美股、港股都能全天候交易」。

五、三類產品分別涉及哪些費用？

三類產品沒有一套可通用的手續費標準。

產品	使用者應重點核對的費用
BBX 股票帳戶	股票交易手續費、適用的市場及監管收費、港股相關稅費、穩定幣與法幣兌換費用，以及訂單可能涉及的其他費用
BBX 代幣化股票現貨	BBX DEX 現貨手續費；涉及鏈上轉移時，還需考慮適用網路成本
BBX 永續合約	合約 Maker/Taker 手續費、持倉期間可能發生的資金費，以及其他適用交易與清算成本

股票帳戶的穩定幣兌換成本與證券交易手續費是不同項目；永續合約的資金費也不是一次性的成交手續費。閱讀費用介紹時，應確認費率所屬產品與交易行為。

具體金額與適用條件以即時交易頁面及最新公布的收費規則為準：BBX 費用說明。

六、哪些使用者可以使用？地區限制是否相同？

不同產品的服務範圍、市場准入與適用地區限制並不完全相同。可以使用 BBX DEX 某項功能，不代表一定可以使用 BBX 股票帳戶。

特別需要注意，BBX 股票帳戶的真實股票交易不向俄羅斯、伊朗居民提供服務。其他受到適用制裁措施限制的國家或地區，以及相關受限制個人或實體，也可能無法使用該服務。美國相關使用者的服務可用性，須依 BBX 實際適用的地區限制、法律及產品規則判斷。不可將某一產品的地域限制直接推廣為 BBX 全部產品的統一限制。

使用者應以實際可存取的產品、帳戶頁面及 BBX 服務條款 為準，不應以規避地區限制的方式使用產品。

七、如何依需求理解三類產品？

若希望透過證券帳戶體系購買並持有真實美股或港股，應查看 BBX Stock Account，並了解相關市場交易時段、資金兌換與證券持倉安排。

若希望交易鏈上股票相關現貨代幣，應查看 BBX Tokenized Stocks，並充分理解代幣與真實股票在權利、交易機制與價格形成方面的差異。

若希望進行做多、做空或避險交易，應了解 BBX Perps 的保證金、槓桿、資金費與強制平倉機制。衍生性商品交易不等於擁有股票，風險也可能顯著較高。

沒有任何一種產品能自動取代另外兩種。選擇時，應先確認自己希望持有什麼、何時交易，以及能夠承擔哪些風險。

查看 BBX 三類產品的交易入口

• BBX 股票帳戶：交易真實美股與港股
• BBX DEX 現貨市場：股票代幣與加密資產現貨
• BBX DEX 合約市場：股票及多資產永續合約

BBX 連結真實證券與鏈上市場，但三類產品的實際持倉、交易規則與風險不同。交易前應以具體產品及訂單頁面資訊為準。

本文僅供一般教育與資訊參考，不構成投資、法律或稅務建議。投資與交易均有風險，產品可用性、費用、交易時間、權利與規則可能調整。