Криптовалютные активы — это совокупность всех криптовалют, которыми физическое лицо, организация или иной субъект фактически владеет и которые контролирует в определённый момент времени. Это не только цифровое отображение баланса счёта, но и прямое отражение права собственности и контроля над этими цифровыми активами. Сюда входят все криптовалюты, полученные вами путём покупки, майнинга, в подарок или иными способами и хранящиеся в ваших криптовалютных кошельках.

Их значение многогранно. Во-первых, они напрямую связаны с управлением активами и их оценкой: владелец может чётко понимать виды, количество и общую стоимость своих цифровых активов по рыночным ценам, что крайне важно для составления инвестиционных планов и оценки эффективности портфеля. Во-вторых, состав активов отражает инвестиционную стратегию: например, долгосрочные инвесторы (HODLers) стабильно держат крупные объёмы основных монет в расчёте на долгосрочный рост, а краткосрочные трейдеры часто корректируют свои позиции, реагируя на рыночную волатильность. Кроме того, структура активов напрямую влияет на баланс риска и доходности: диверсифицированный портфель снижает риски от резких ценовых колебаний отдельных монет, а концентрированный может принести более высокую доходность, но и сопряжён с более высоким риском. С макроэкономической точки зрения совокупные данные об активах всех участников рынка также дают аналитикам важные подсказки о рыночных настроениях. Наконец, владение криптовалютными активами означает ликвидность и контроль: вы можете торговать по мере необходимости и в любой момент обменять их на другие криптовалюты или фиатные валюты.

Часто говорят, что на рынке «больше покупателей» или «больше продавцов», но для понимания открытого интереса это неточно. Важно понимать: каждому новому контракту на покупку (лонг) обязательно соответствует контракт на продажу (шорт), и наоборот. Открытый интерес измеряет именно общее количество ещё не закрытых контрактов на рынке.

Чтобы лучше это понять, представим совершенно новый рынок фьючерсов на биткоин с начальным открытым интересом 0 и текущей ценой фьючерса на биткоин $10,000.

Трейдер A считает, что биткоин вырастет, и открывает лонг-контракт (по $10,000). Трейдер B считает, что биткоин упадёт, и открывает шорт-контракт (по $10,000). В этот момент на рынке одновременно появляются новый лонг-контракт и новый шорт-контракт. Открытый интерес увеличивается с 0 до 1, поскольку обе стороны открыли новые позиции.

Цена фьючерса на биткоин растёт до $11,000. Трейдер C тоже настроен по-бычьи и открывает лонг-контракт (по $11,000). В то же время трейдер A считает прибыль достаточной и закрывает свой лонг-контракт (по $11,000). В этом процессе трейдер C открыл новую позицию (лонг), а трейдер A закрыл старую (закрытие лонга). Хотя совершены две сделки, новый контракт покупателя (C) и старый контракт продавца (при закрытии A фактически нашёл нового покупателя, который принял его позицию) взаимно компенсировали друг друга. Поэтому открытый интерес не меняется и по-прежнему равен 1.

Цена фьючерса на биткоин продолжает расти до $12,000. Трейдер B считает убыток слишком большим и закрывает свой шорт-контракт (по $12,000). В то же время трейдер C считает цену слишком высокой и тоже закрывает свой лонг-контракт (по $12,000). В этой ситуации и трейдер B, и трейдер C выходят из позиций: закрываются один шорт-контракт и один лонг-контракт. Открытый интерес снижается с 1 до 0, поскольку обе стороны закрыли свои позиции.

Открытый интерес меняется в следующих трёх сценариях:

1. Когда и покупатели, и продавцы открывают новые позиции, открытый интерес растёт.

2. Когда и покупатели, и продавцы закрывают позиции, открытый интерес снижается.

3. Когда одна сторона открывает новую позицию, а другая закрывает, открытый интерес не меняется.