BBX

杠杆交易风险声明

生效日期：2026年3月27日

WARNING: 永续合约的杠杆交易具有极高的风险水平，不适合所有用户。您可能损失全部保证金。请在继续之前完整阅读本警示。

一、永续合约的性质

通过 BBX 提供的永续合约是现金结算的衍生品工具，提供对底层资产（如 NVIDIA 股票）的合成价格敞口。关键特征：

(a) 无实物交割： 您不拥有、接收或交割底层资产。所有盈亏以 稳定币 结算。

(b) 无到期日： 与传统期货不同，永续合约没有到期日。仓位保持开放直到您平仓或被清算。

(c) 杠杆放大： 杠杆允许您开设大于保证金的仓位。这在放大潜在收益的同时，同样放大潜在损失。

(d) 非托管执行： BBX 作为技术提供商运营。所有合约执行、保证金管理和清算均由自主智能合约处理。BBX 不作为交易对手方。

二、杠杆如何运作

当您开设杠杆仓位时，您存入 稳定币 作为保证金。杠杆倍数决定您的仓位规模与保证金的比率。

杠杆越高，清算您全部仓位所需的价格变动越小。50 倍杠杆下，仅 2% 的不利价格变动将导致您的保证金全部损失。

三、强制清算

3.1 清算如何运作

当市场向不利于您仓位的方向变动，且您的保证金余额低于维持保证金要求时，BBX的智能合约将自动清算（平仓）您的仓位。这称为强制清算。

清算由智能合约根据链上预言机的实时价格数据执行。该过程是自动的、不可逆的，且不会事先通知您。

3.2 清算风险

(a) 执行价格风险： 在极端波动或低流动性期间，您的仓位可能以远差于触发清算时标记价格的价格被清算。

(b) 全部损失： 清算后，您将损失被清算仓位的全部保证金。没有机制可以恢复已清算的保证金。

(c) 级联清算： 在极端市场条件下，大量清算可能同时发生，进一步压低价格并触发额外的清算，产生级联效应。

(d) 预言机风险： 清算价格由链上预言机价格数据决定。预言机不准确、延迟或被操纵可能导致过早或不公平的清算。

四、资金费率

永续合约使用资金费率机制使合约价格与底层资产现货价格保持一致。要点：

(a) 资金费率是多头和空头持仓者之间定期交换的付款。

(b) 如果资金费率为正，多头持仓者向空头持仓者支付，反之亦然。

(c) 资金费率由BBX智能合约根据合约价格与预言机价格的偏差算法计算。

(d) 资金付款直接从您的保证金余额中扣除，可能随时间侵蚀您的保证金，增加清算风险。

(e) BBX 不收取、接收或受益于资金费率付款。这些付款在用户之间点对点结算。

五、其他风险

5.1 波动风险

永续合约引用的底层资产（股票）可能在财报发布、宏观经济事件、地缘政治危机或市场整体抛售期间经历极端价格变动。杠杆仓位在此类事件期间特别脆弱。

5.2 流动性风险

在市场压力期间，BBX交易池的流动性可能不足以合理价格平仓。这对于需要快速退出的杠杆仓位特别危险。

5.3 技术风险

智能合约缺陷、区块链网络拥堵、预言机故障或基础设施中断可能阻止您的订单或清算保护机制的及时执行。极端行情下，因区块链拥堵导致的下单失败、清算延迟或价格劣后属于去中心化网络的固有风险。平台对此类损失不承担任何形式的经济赔偿或补偿责任。用户在开启杠杆交易时已充分知晓并自愿承担此风险。

5.4 监管风险

监管变化可能影响您所在司法管辖区永续合约交易的可用性、合法性或条款。

六、不适合杠杆交易的用户

杠杆交易不适合：

(a) 无力承受全部保证金损失的用户；

(b) 没有衍生品或杠杆交易经验的用户；

(c) 不完全理解保证金、清算和资金费率机制的用户；

(d) 寻求稳定、低风险回报的用户；

(e) 依赖借款资金进行交易的用户。

七、确认声明

通过访问永续合约交易界面，您确认：

• 我已完整阅读并理解本杠杆交易风险警示。
• 我理解杠杆交易可能导致我的保证金全部损失。
• 我理解强制清算的机制，包括以不利价格被清算的风险。
• 我理解资金费率付款可能侵蚀我的保证金并增加清算风险。
• 我仅使用我能够完全承受损失的资金。
• 我理解 BBX 是非托管技术服务提供商，不提供投资建议，不作为交易对手方。