Loracle最近的操作，越来越让人看不懂了 一个曾经靠交易HYPE赚到超过2亿美元的巨鲸，在40多美元做空，在70美元附近认亏反手做多，现在又以52.65美元的均价开出约2754万美元HYPE空单 它是真的突然不会交易了，还是我们从一开始就没有看懂这套仓位？ 前几天我们刚刚追踪过Loracle 当时它仍然持有约77万枚现货HYPE，价值超过4000万美元，同时只建立了16,620枚HYPE空单，空单只覆盖现货仓位的约2.15% 所以当时我们的判断是： Loracle仍然是一个HYPE大多头，只是在卖出少量现货，并用一个小空单给自己的核心仓位买保险 但仅仅过了几天，这个判断就已经不成立了 截至8月5日早上9点左右的链上快照，Loracle旧地址里的现货HYPE已经基本归零，HYPE永续空单则增加到约50万枚 空仓价值约2754万美元，相比7月30日扩大了约30倍 它已经不再是“小仓位对冲”，而是在旧地址上明确转为HYPE净空头 把时间线拉长以后，这套操作看起来更加反常 4月21日，Loracle开始在40多美元建立5倍杠杆HYPE空单 4月底至5月下旬，HYPE不断上涨，它却继续增加空仓，同时卖出部分现货HYPE 到5月21日前后，这笔空单的价值已经超过1亿美元，但HYPE仍在不断创出新高 5月底至6月初，Loracle终于开始认亏平仓 6月3日，它关闭了超过1.1亿美元的HYPE空单，累计亏损约4646万美元，随后又在70美元附近反手做多 也就是说，它在40多美元开始做空，一路扛到70美元附近认亏，然后在高位由空转多 此后HYPE一度继续创下新高，但据社区对地址的复盘，Loracle并没有在上涨过程中明显兑现利润 到了7月底，HYPE重新跌回50多美元，它又开始关闭永续多仓，并在52.5美元附近重新做空 7月30日中午，Loracle开始建立新一轮HYPE空单 第一天开空约16,621枚，拆成3338笔卖出成交，随后，7月31日增加约52,543枚，8月1日增加约156,415枚，8月2日又增加约228,088枚，8月3日继续增加约49,081枚 整个建仓过程一共拆成约19,235笔卖出成交，累计建立约502,747枚HYPE空单 期间没有检测到买回 从交易行为看，这不是一次偶然开仓，而是连续数天、有计划地把空仓越做越大 目前这笔HYPE空单的平均开仓价约为52.65美元 HYPE现价约54.81美元，已经高于它的开仓均价，因此这笔空单目前浮亏约107万美元 单仓显示的强平价约为86.05美元，距离当前价格仍然较远，所以不能说Loracle马上要被强平 但它的风险并不只来自这一笔HYPE空单 Loracle目前还持有约15,335枚ETH空单，价值约2857万美元 再加上KAITO和XMR等空仓，整个永续账户的空仓名义价值约5696万美元，多仓不足100美元 其中HYPE和ETH两笔空单，就占总仓位的约98.5% 也就是说，它不只是在看空HYPE 它几乎是在用整个账户押注市场继续下跌 这套组合当前价值约1733万美元，名义仓位约5696万美元，整体杠杆约3.29倍，已使用保证金约1537万美元，保证金使用率达到约88.7%，可提款余额只剩约53.5万美元，当前全部未平仓仓位合计浮亏约111万美元 HYPE和ETH又是同一方向的两笔大空单，如果加密市场整体上涨，两边会同时承压 当然，这不代表它马上就会爆仓 交叉保证金模式下，其他仓位的盈亏、账户资金变化和后续转账，都会影响最终风险边界 但接近89%的保证金使用率说明，它留给自己调整的空间已经不算宽 问题来了： Loracle真的已经把超过4000万美元的现货HYPE全部卖掉了吗？ 这里必须说清楚 链上可以确认，Loracle地址最近记录到的2000笔HYPE现货成交全部为卖出，合计卖出约23,572枚HYPE，成交额约128.6万美元 但剩余的大部分现货并没有直接砸向市场 7月31日早上，Loracle将约754,628枚HYPE一次性转入另一个地址 这批HYPE当时价值约4216万美元 因此，不能把地址现货归零写成“Loracle在市场上卖掉了4200万美元HYPE” 更准确的描述是： 它在盘面卖出约128.6万美元现货，然后将价值约4216万美元的剩余HYPE转往另一个地址，同时在旧地址建立了约2754万美元HYPE空单 这也是整件事最大的悬念 如果接收地址仍然由Loracle控制，而且这75.46万枚HYPE仍未卖出，那么它可能依然持有超过4000万美元现货，只是把现货和空单拆到了两个地址 按照转出时的价值计算，2754万美元空单仍不足以完全覆盖这批现货 这种情况下，它看起来像是从大多头变成大空头，实际上可能只是把一套跨地址对冲拆开了 但如果这批HYPE随后继续流向交易所、做市地址或者被逐步卖出，那么性质就完全不同了 那意味着Loracle真的完成了一次方向翻转： 从7月30日净多约75.64万枚HYPE，变成卖出现货并持有50.27万枚HYPE净空仓 也有人开始怀疑，这一连串操作会不会是一场故意展示给市场看的心理战 原因也很直接： 一个曾经靠HYPE赚到超过2亿美元的交易者，真的会在40多美元做空、70美元认亏反手做多，然后又在52美元附近关闭多仓重新做空吗？ 但目前没有证据能够证明这是一场操纵或者表演 大资金过去赚过钱，不代表下一次不会判断错误 而且仓位达到数千万甚至上亿美元后，它也很难像普通交易者一样瞬间转向 每一次加仓和平仓，都会影响自己的成交价格和市场情绪 更何况，我们看到的只是一个公开地址 看不到它是否在其他地址、中心化交易所、场外账户或者基金组合中持有另一条仓位 链上可以告诉我们它做了什么，却不能直接告诉我们为什么这么做 现在市场可以先盯住两个数字 第一个是52.65美元 这是Loracle当前HYPE空单的平均开仓价 HYPE重新跌到这个位置以下，它的空单才会从浮亏逐渐转为盈利；价格继续停留在54.8美元上方，它的亏损和保证金压力就会继续增加 第二个是那75.46万枚被转走的HYPE 旧地址是否继续加空已经很重要，但这批价值超过4000万美元的现货最终去了哪里，才决定Loracle究竟是在跨地址对冲，还是已经彻底转为空头 前几天我们的问题还是： Loracle是在给HYPE现货买保险，还是准备重新做空？ 现在答案已经推进了一步 它的旧地址已经明确转为空头，而且整个永续组合几乎全面押注市场下跌 但Loracle整体是否真正看空，仍然取决于那批被转走的现货是否还在它手里 一边是约2754万美元HYPE空单，另一边是去向尚未完全确认的75.46万枚HYPE 这到底是一场踩错节奏后继续加码的豪赌，还是一套被拆到不同地址里的大型对冲？ #HYPE #Hyperliquid #Loracle(AiCoin中文)
