收益分成是当前的主流玩法，但“质押换福利”也应该纳入你的思考范围。 看看Marc，他是一个理想的加密用户： 因为他1）喜欢/使用这个产品，2）质押代币以获取额外福利。 “锁仓换福利”的机制创造了购买需求，同时奖励了HODLing（长期持有）。 HYPE和VVV很吸引人，因为它们同时管理了两个优势：收益回购和福利（质押HYPE可以降低手续费）。 但有些项目虽然没有超高收益，仍然提供福利： Backpack的BP代币可以降低CEX上的手续费，还提供将代币转换为股权的选择权。 或者NEXO的锁仓机制可以为借贷者提供更高的收益率，同时降低借款成本。 一些DeFi项目，比如AAVE FLUID或MORPHO，也可以尝试这种模式： 比如MORPHO虽然没有收益分成，但为质押者提供更高收益率的机制会成为购买MORPHO的理由。 最成功的可能是Tron，你可以锁仓TRX来获取“能量”，从而实现免费的稳定币转账。 想象一下，如果ETH也做类似的事情会怎样。 我认为福利机制失去了吸引力，是因为ICO泡沫时期的代币营销全都围绕着福利展开：当时没有收益可展示，所以只能通过投资者能获得的功能来宣传代币。 在早期阶段，创造收益很难，所以在增长阶段提供额外福利仍然是一个吸引人的代币销售故事。