BTC突破缓慢还是因为企业财库开始熄火。 整个2024-2025的行情发动机无外乎微策略模式纯粹的买币机器： 股票上涨→公司高价发股票→增持BTC/ETH →推动BTC和ETH上涨 → 推动股票上涨 → 再以更高的价格发股票。 这一轮的财库公司的情况就比较复杂，Strategy近期不再发ATM、也不再继续买BTC，Bitmine开始大规模回购自己的股票，而Canaan等已经在卖掉部分BTC和ETH去回购股票。 曾经的加密行情发动机慢慢的开始需要加密货币的行情去救他们的股票，给他们的公司兜底。 也就导致下一段BTC、ETH的大涨亦或者说新高，得靠真正的新钱接棒延续下去。 好在并没有出现极端情况让这些财库公司大规模的抛售减持。