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MSCI 公布 11 月指数评审结果,由迈克尔·塞勒联合创办的 Strategy 被剔除出相关指数,变动将于 11 月 30 日收盘后生效。跟踪指数的被动基金与基准投资者须相应调仓,市场估算将引发约 20 亿至 30 亿美元的 MSTR 被动抛售。 MSCI 迫使指数基金卖出的是 MSTR 股票而非比特币,Strategy 并无因被剔除而出售比特币的义务。若 MSTR 股价下跌且溢价收窄,公司增发普通股融资难度将增加,从而削弱其买入比特币的能力。在极端情形下,若比特币价格下跌,公司需履行优先证券现金股息等义务,或需依赖现有储备、调整浮动利率条款、回购证券或寻找其他流动性来源。