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比特币：支撑位反复博弈，空头信号边际减弱
日线级别：均线争夺白热化，底部形态初现雏形
今日比特币日线图呈现 "低位震荡" 形态，现价 110800 运行于 50 日均线（111200）与 100 日均线（110300）之间的狭窄区间，两条均线间距较昨日收窄 22%，显示中期多空力量正逐步趋近平衡。值得关注的是，日线图已连续三个交易日在 110000 上方形成下影线，且下影线长度逐次缩短，这种形态通常暗示下方支撑逐步夯实，底部特征开始显现。
动量指标方面，相对强弱指数（RSI）从昨日的 46.3 微升至 47.8，仍处于中性区间但已呈现企稳迹象，未进一步向偏空区域下滑。MACD 指标维持死叉状态，但绿柱高度较昨日缩短 41%，信号线与 MACD 线的向下开口显著收窄，空头动能释放节奏明显放缓，结合价格未创新低的表现，已出现初步 "底背离" 信号。
关键价位方面，110000 整数关口与 100 日均线形成双重支撑叠加，该区域在过去五个交易日已四次经受测试，支撑有效性得到反复验证。若能站稳此区域，上方第一阻力位将指向 50 日均线 111200，突破后有望进一步挑战 112500 前期反弹高点；下方强支撑则聚焦 9 月 5 日测试过的 109375 区域，失守将打开向 105400 斐波拉契支撑位的下行空间。
4 小时级别：量能温和放大，反弹结构待确认
4 小时图中，比特币呈现 "震荡回升" 态势，从昨日低点 110050 反弹至今涨幅达 0.7%，反弹过程中成交量呈现阶梯式放大特征，今日午后成交量较昨日低点时放大 58%，量价配合态势良好。EMA 均线系统出现积极变化，EMA5 与 EMA20 在 110600 区域形成金叉，且价格已站稳 EMA52 上方，短期趋势有转强迹象。
布林带指标显示，价格已从下轨区域回升至中轨附近，布林带带宽较昨日扩大 23%，显示市场波动性正在回升。MACD 指标在零轴下方完成金叉，红柱开始持续显现，短期反弹动能正在积聚，若能突破中轨 111000 压制，有望进一步向 111800 区域迈进。
以太坊：支撑位企稳回升，反弹动能初现
日线级别：关键支撑生效，弱势格局边际改善
以太坊日线图呈现 "探底回升" 形态，现价 4550 已回升至 4500 关键支撑位上方，该位置与 100 日均线形成双重支撑，昨日跌至 4470 附近后迅速反弹，显示支撑有效性强劲。但从整体趋势看，价格仍运行于 50 日均线（4620）下方，该均线目前已转化为短期强阻力，反弹多次在此遇阻，显示中期弱势格局尚未根本改变。
RSI 指标从昨日的 42.6 回升至 48.3，脱离中性偏空区间向中轴线靠拢，显示下行压力有所缓解。MACD 指标绿柱较昨日缩短 37%，但空头排列形态仍未打破，信号线与 MACD 线仍处于低位运行，尚未出现明确的转向信号，反弹力度需进一步观察。
支撑体系方面，4500 区间构成核心支撑，此区域与 100 日均线形成双重支撑叠加，为短期走势提供安全边际；上方阻力则聚焦 4650 区域，突破后才能缓解中期下行压力，进一步目标指向 4800 强阻力位，若能站稳该位置，有望打开向 5500 的反弹空间。
4 小时级别：金叉信号形成，量能配合改善
4 小时图中，以太坊呈现清晰的 "V 型反弹" 结构，从 4470 低点反弹至今涨幅达 1.8%，且反弹过程中成交量逐步放大，今日午盘反弹时成交量较昨日低点时放大 72%，量价配合态势良好。EMA 均线系统出现积极变化，EMA5 向上穿过 EMA20 形成短期金叉，且价格已站稳 EMA52 上方，短期趋势有转强迹象。
布林带指标显示，价格已从下轨区域回升至中轨附近，布林带带宽较昨日扩大 28%，显示市场波动性正在回升。MACD 指标在零轴下方完成金叉，红柱开始显现，短期反弹动能正在积聚，若能突破中轨 4580 压制，有望进一步向 4650 区域迈进。
综合研判与操作指引
比特币与以太坊今日均出现反弹迹象，但强弱分化明显：比特币在关键支撑位形成企稳信号，技术面改善迹象更为清晰；以太坊则仍受限于中期弱势格局，反弹力度相对有限，但已显现动能恢复迹象。
比特币需重点关注 111200-111500 阻力区间的突破情况，若能放量突破，可确认短期反弹趋势形成，回调至 110500 附近可轻仓布局多单，止损 109375；若回落跌破 110000，则需警惕反弹失败风险。以太坊短期聚焦 4650 阻力位的突破，突破后目标看 4800，下方支撑 4500 若失守，可能重新测试 4400 低位。
当前市场处于多空转换的关键窗口期，技术面信号尚未完全明朗。投资者应保持谨慎，避免追涨杀跌，需等待价格站稳中期均线且量能持续放大的确认信号出现后，再加大仓位参与力度。对于短线交易者，可采取 "区间交易" 策略，在关键支撑位做多、阻力位做空，严格设置止损控制风险。
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