最近几次代币发行经历了剧烈的回调，这使得代币生成事件（TGE）的趋势受到质疑，尤其是在多个高调空投即将到来之际。

CAMP，这个专注于人工智能的第一层区块链的原生代币，自上个月推出以来已下跌88%，而DoubleZero的2Z在短短八天内损失了60%的价值。

Anoma的XAN也出现了显著损失，一周内下跌了60%。XPL，毫无疑问是今年最受追捧的项目之一，在周五因关于创始团队代币销售的负面情绪浪潮中，价格跌破了其TGE价格，公司的创始人对此进行了反驳。

这种价格走势与去年形成鲜明对比，当时像HYPE这样的项目以6.00美元的价格首次亮相，并在随后的一个月内上涨了400%。

为什么新代币未能给人留下深刻印象？

新发行代币表现不佳的原因有几个，其中之一就是在推出前过度炒作，这意味着当代币最终发布时，用户通常更愿意获得投资回报，而不是加倍下注。

另一个原因是代币经济学，XPL的困境被归因于价值8.13亿美元的"生态系统和增长"代币，这些代币据称是通过做市商出售的，导致价格承压，超出了零售投资者的需求。

空投季注定要失败？

在接下来的几个月里，加密用户将收到来自MetaMask、OpenSea和Monad的空投。

这些项目在各自领域都是巨头；MetaMask是数百万用户最常用的加密钱包，而OpenSea则从最大的非同质化代币（NFT）交易所转型为链上交易平台，Monad是一个备受关注的第一层区块链，将在下周空投其代币。

但如果2025年的新代币表现重演，这些各自的巨头可能会难以维持健康的需求水平，尤其是在像OpenSea这样的项目中，2021年花费数十万美元手续费的用户正在等待小幅回升，然后再考虑兑现。

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