关键要点
- Hyperliquid将允许HIP-4部署者在2026年测试网试用后无授权地启动结果市场。
- 部署者必须质押500,000 HYPE，锁定6个月，因Kalshi和Polymarket的交易量在6月达到了448亿美元。
- 验证者将对模板进行投票，且可以对超过1周未结算的市场进行质押削减。
公告通过交易所的Telegram频道发布。Hyperliquid表示，推出将分两个阶段进行。“HIP-4（结果市场）将在未来的网络升级中支持无权限部署，首先是在测试网上，然后在主网上，”平台的信息指出。
HIP-4允许交易者对与现实世界事件相关的二元结果进行下注，价格在0到1之间以反映概率。Hyperliquid在2026年5月初在主网上激活了这一产品，提供持续的比特币价格二元合约。自那时起，该交易所还增加了覆盖链外事件的验证者发布的市场。合约以稳定币结算，与Hyperliquid的永续合约共享抵押品，因此用户无需再单独存款以进行事件下注。
Hyperliquid解释说，向更多参与者开放部署符合其希望服务的市场规模。“可交易结果的可能宇宙是广阔的，”交易所说。“适用于结果的离散事件数量远远超过用于永续合约和现货代币化的基础资产数量。”
验证者将通过模板系统控制质量。每个模板将定义一类市场的结算标准，其规范将存储在链上。部署者选择一个模板并在其基础上构建市场。多个部署者可以同时使用同一个模板。
Hyperliquid解释说，验证者将保持该结构的严密。“模板将受验证者投票的限制，以确保其是生态系统健康且明晰的公共产品，”公告中写道。验证者仍然可以直接部署规范市场，但Hyperliquid预计这种情况将保持稀少，可能每年不超过10个。
想要启动HIP-4市场的部署者必须质押500,000 HYPE。该质押锁定6个月，符合Hyperliquid已对HIP-3部署者所施加的条款。如果部署者定义市场不当、错误结算或超过一周未结算，验证者可以削减该质押。
要解除质押，部署者必须结算他们启动的每个市场。Hyperliquid直接指出一个后果。“应特别考虑非常长期的结果，”交易所表示，因为开放的长期市场会使部署者的质押锁定。
每个部署者开始时分配100个结果，或200个结果代币。结算市场将释放该位置以供重新使用。Hyperliquid计划推出一项后续功能，让部署者通过拍卖竞标更大的分配。
部署者将能够在他们启动的市场上设置最多50%的费用分成，尽管配置费用的详细工具尚未上线。根据现行规则，只有AQAv2报价代币符合HIP-4市场资格。Hyperliquid将所有条款视为初步，并表示一旦无权限部署到达测试网，将发布更新文档。
Hyperliquid进入了一个快速增长的市场。根据Dune Analytics的数据，2026年6月，Kalshi和Polymarket这两个最大的预测市场平台的月交易总量超过了400亿美元。十个按名义交易量计算的预测市场的总量达到了惊人的499亿美元。
Dune关于预测市场名义量的数据。
Kalshi在6月的总量中大约占了330亿美元，得益于世界杯体育合约，而Polymarket创下了107亿美元的记录。Kalshi持有美国监管许可证，允许其作为联邦登记的交易所运营。Polymarket则依赖于其全球用户基础和ICE（纽约证券交易所（NYSE）母公司）6亿美元的投资，追求类似的回归美国市场的路径。在2026年7月，Dune解析的十个预测市场的名义交易量已达到386亿美元。
Hyperliquid对交易者的推介依赖于其已经运行的基础设施。该交易所在其永续合约市场上处理大量的日常交易量，而HIP-4合约共享同一抵押池。持有杠杆比特币头寸的交易者可以在不将资金转移到单独账户的情况下添加事件下注。Hyperliquid表示，其早期的比特币结果市场在推出后不久表现优于Polymarket和Kalshi的可比市场，尽管该交易所并没有在7月19日的更新中发布新的交易量数据。
无权限发布尚未上线。Hyperliquid只承诺通过测试网阶段然后进行主网，没有附加日期。想要今天接触HIP-4的交易者可以已经访问平台上的验证者部署市场。
更大的信号在于结构性。Hyperliquid正在建立一个有权限的入门，受六位数HYPE质押和验证者监督的限制，而不是立即向任何人开放结果市场。这反映了该交易所在扩大HIP-3永续合约部署之前的处理方式。如果这一模式继续，无权限的HIP-4访问可能会将可交易事件的范围扩大到远超定义该产品首月的持续比特币市场。
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