Serenity 转发瑞穗证券研报表示,CPO 与 800V 直流部署无延误,近期板块下跌为错杀。瑞穗研报指出,CPO 量产窗口维持在 2028 至 2029 年,并上调光引擎出货预测。瑞穗认为 InP DFB 激光器仍是 CPO 长期主流,点名 $SIVE 为受益标的。800VDC 数据中心增量出货预计 2027 年启动。英伟达网络部门高级副总裁否认 Spectrum-X 以太网 CPO 交换机存在延误,确认量产及客户交付于 2026 年下半年推进。