Galaxy Securities 分析中东冲突与全球经济风险对金价及美联储政策影响

Galaxy Securities 表示 1H26 中东冲突推高油价与通胀预期，市场预期从美联储降息转向年内加息，叠加流动性变现导致金价冲高回落。市场已在金价中计入 1H26 美联储加息预期。若 2H26 中东冲突缓解且霍尔木兹海峡未被封锁，油价与通胀将下降，美联储边际宽松预期重现，支撑金价反弹。全球秩序紧张与美国债务风险加速去美元化，促使央行、机构与家庭增加黄金配置，Galaxy Securities 认为这支撑黄金中长期上涨趋势及中国 A-share 黄金板块估值。