非农数据走弱，2 年及 3年期美债收益率下行

非农数据走弱和前值下修，导致 2年、3 年期美债收益率下行幅度大于长端，市场对美联储继续推高利率的必要性预期下降，曲线小幅陡峭化。 AI解读：就业增长放缓与前值下修共同构成了劳动力市场降温的铁证。这一数据直接削弱了美联储维持紧缩政策的底气，市场迅速修正了对利率路径的激进定价。短端美债收益率的显著下行反映出投资者对加息周期终结的坚定预期。这种市场反应标志着资金正从防御性资产转向对货币政策转向的押注，收益率曲线的陡峭化明确了市场对经济增长动能减弱的共识。