Dylan Patel：内存存在结构性短缺，CPO 量产推迟至 2028 年末

SemiAnalysis 创始人 Dylan Patel 表示，Anthropic 今年第二季度实现自由现金流转正，年化经常性收入突破 500 亿美元，毛利率超 70%。公司 90 人团队年化 AI 支出从去年 11 月不足 10 万美元飙升至 1100 万美元。内存面临持续多年的结构性短缺，仍有 2 至 3 倍上行空间。CPO 大规模量产需等到 2028 年底至 2029 年，英伟达 Rubin 及 Feynman 架构将继续使用全铜方案。今年新增数据中心用电 20 吉瓦，明年 30 吉瓦，后年 50 吉瓦。