摩根大通将美股战术观点下调至谨慎/中性

摩根大通市场情报团队将美股战术观点下调至谨慎/中性，预计未来 2—3 周指数维持震荡，子指数和个股波动放大。美国经济与企业盈利基本面保持强劲，调整偏向短期风险管理。债券市场隐含的 9 月加息概率从约 35% 升至 58%，JPMPURE 动量指数较 6 月高点跌超 21%，Classic 动量指数跌近 34%，超过 10%—15% 的典型回撤区间。美国 TPM 处于 37% 分位，未来 3—4 周偏震荡。下一阶段需观察通胀与加息预期、信用利差以及动量出清速度，拥挤度较高且依赖动量推动的股票承担更大内部波动。