分析师：PumpFun 基本面被低估，PUMP 长期价值存不确定性

Blockworks 分析师 Shaunda Devens 表示，PumpFun 业务基本面被低估，但 PUMP 长期价值受限于回购政策不确定性及与公司股权脱钩。PumpFun 年化收入约 6.77 亿美元，PUMP 市销率约 2.8 倍。程序化回购每年约回购 17.6% 流通供应量，但回购安排将于 2027 年 4 月到期。PUMP 不代表 PumpFun 股权，也不赋予持有人利润权利。基准情景下 PUMP 估值区间为 0.0108 至 0.0205 美元，若业务回落价格可能下跌 59% 至 76%。