CoinShares 研报指出,美联储政策转鹰及 CLARITY 法案受阻对加密市场构成压力。美联储认为通胀过高且短期内无降息空间,美元及短期美债收益率获得支撑,叠加伊朗冲突推高能源价格,年内加息可能性上升。若通胀前景未改善或货币政策预期未转变,BTC 年底前难以有效突破 8万美元。CLARITY 法案因伦理条款分歧修订版最早明年初推进,法案受阻对 BTC 影响有限,以太坊及其他山寨币面临更大监管不确定性。