Tom Lee：7 月 ether 跑赢 Nasdaq 表现出加密货币基本面增强

据 Lookonchain 监测，沉寂超过 12 年的比特币巨鲸地址 18TExP 将 500 枚 BTC（约 3127 万美元）转移至新钱包。链上分析人士推测，持有人因近期 Coldcard 安全事件提高资产安全意识，将 BTC 迁移至新地址。目前无法确认此次转移是否与 Coldcard 事件直接相关。

SpaceX 将于周二美股盘后公布上市后首份季度财报，市场重点评估火箭发射、Starlink 及 AI 基础设施业务表现。SpaceX 股价曾触及 201.80 美元高点，市值曾接近 3 万亿美元，目前降至约 1.4 万亿美元。FactSet 数据显示，市场预计 SpaceX 第二季度营收约 68.8 亿美元，每股亏损 23 美分，季度 EBITDA 约 21 亿美元，全年营收预期约 3900000 万美元，EBITDA 约 1730000 万美元。SpaceX 第一季度 AI 业务收入约 8.18 亿美元，经营亏损 25 亿美元，资本支出 77 亿美元。Starlink 第一季度用户达 1030 万。约 20% 锁定股份将于 8 月 6 日起具备出售资格。覆盖 SpaceX 的 37 名分析师中，28 人给予买入或增持评级，平均目标价为 236.72 美元。

美国 7 月标普全球制造业 PMI 终值 53.9，预期 53.8，前值 53.8。标普全球市场情报首席商业经济学家 Chris Williamson 表示，美国 7 月份 PMI 指标保持稳定，但调查数据背后存在未来增长轨迹的警示信号，7 月份生产增速放缓，新业务增长连续第三个月疲软，供应链延迟加剧、出口下滑以及客户对高价格的抵触带来压力，原材料成本通胀略有缓解，但能源价格和关税导致通胀压力处于高位。

8 月 3 日，美国总统特朗普在社交媒体发文称：石油公司，降低你们的价格。

8 月 3 日，摩根士丹利将 Circle 股票评级从持有下调至减持，并将目标价从 106 美元下调至 38 美元。摩根士丹利分析师 James Faucette 表示，下调原因包括 USDC 流通量收缩及业务向利润率更低的交易收入模式转型。报告将 Circle 的 USDC 规模预测分别下调约 33% 和 44%，预计 GAAP 每股收益较市场共识低约 3% 和 20%。分析师指出，代币化货币市场基金和银行存款产品对 USDC 余额及收入分成比例构成压力，且 Circle 的 USYC 产品经济模型较弱。代理支付业务交易量降至每日约 4.19 万美元，隐含平均交易金额约 0.24 美元。Open USD 采用共享治理和储备收益模式，提高 Circle 维护 USDC 分销渠道的成本。