摩根士丹利分析英伟达新型云收入分成模式，看好百亿美元经常性收入

据潮向研究，摩根士丹利 8 月 14 日研报指出，英伟达推出新型云架构，通过为新型云服务商提供信用担保换取未来云收入分成。摩根士丹利维持英伟达超配评级和 288 美元目标价，认为该模式有望创造 100 亿美元级别经常性收入。摩根士丹利测算，若新型云生态达到 25GW 规模，按每 MW 2000 万美元年收入计算，英伟达若获取其中四分之一分成，FY28 EBIT 可提升约 60%。英伟达公布的 5000 亿美元投资基金已将直接敞口控制在 25% 以内。